国金证券给予东鹏饮料(605499.SH)买入评级,目标价289.1元,显示出市场对其发展前景的看好。作为国内能量饮料市场的龙头企业,东鹏饮料在全球能量饮料赛道以五年销量CAGR (复合年均增长率)11.6%领跑软饮增长的背景下,凭借精准的市场定位和创新的经营策略,从地方性品牌崛起为市值突破千亿的行业巨头。其成功并非偶然,而是一系列差异化打法与战略布局的必然结果。

东鹏特饮产品图

精准化布局成就崛起史

现代社会的快节奏生活催生了消费者对提神醒脑、补充能量的功能性饮品的旺盛需求。数据显示,2023年全球能量饮料市场规模已达671亿美元,2018-2023年复合增速高达9%。在这其中,东鹏饮料的表现尤为亮眼:东鹏特饮在2023年成功跻身能量饮料的“百亿大单品”行列。并且东鹏饮料在2024年预计营收为157.2亿元到161亿元,同比增长40%到43%,

东鹏饮料的崛起离不开其“全国化战略”的成功落地。2024年前三季度,公司大本营广东地区的营收占比已降至30%以下,而华东、华中、西南、华北等区域分别实现了49.88%、54.10%、67.07%和83.54%的强劲增长。全国化布局不仅为公司带来了新的增长动能,更助力其主打产品东鹏特饮稳居行业销量第一,进一步巩固了行业龙头地位。

差异化打法构筑护城河

东鹏饮料的成功源于其独具特色的差异化道路。作为后来者,公司选择了蓝领市场作为切入点。与红牛主攻中高收入白领不同,东鹏特饮凭借“大容量、低价格”的产品策略,成功抢占了庞大新业态劳动者市场。这种精准的市场定位,让东鹏饮料在价格敏感型消费者中迅速站稳脚跟。

产品东鹏特饮

在供应链端,东鹏饮料通过精细化运营和创新管理,建立了强大的竞争优势。公司在全国布局了13个生产基地,实现了原料本地化采购和产品就近生产。通过精益生产体系和信息化系统的改造,东鹏饮料不仅提升了生产效率,还有效降低了物流成本和库存压力。高效的供应链管理,使得公司多年来始终保持卓越的盈利能力,展现出非凡的经营效率。

在品牌建设方面,东鹏饮料采取了“体育+文化”的双轮驱动策略。通过赞助世界杯、亚运会等顶级赛事,以及深度参与电竞、潮流运动等年轻人热衷的领域,东鹏饮料成功构建起富有张力的品牌形象。这种多维度的品牌投资,使公司连续三年入选凯度BrandZ最具价值中国品牌100强,品牌价值不断提升。

东鹏饮料连续三年上榜凯度BrandZ中国品牌百强榜

多元化战略开创增长路

面对近千亿规模的能量饮料市场,东鹏饮料并未满足于单一品类的成功。公司提出“1+6”战略,在巩固东鹏特饮优势地位的同时,全面进军电解质饮料、茶饮料、咖啡饮料等细分赛道。其中,“东鹏补水啦”表现尤为亮眼,凭借清晰的产品定位和接地气的营销策略,2024年前三季度收入突破12亿元,同比增长292%,为公司打开了新的成长空间。

产品东鹏补水啦

东鹏饮料在产品创新上也下足了功夫,紧密贴合Z世代的多元需求,推出了多种风味和规格的产品。例如,东鹏大咖在经典拿铁的基础上研发了低糖版本,含糖量小于5g/100ml;补水啦则在原有风味基础上创新推出0糖0卡的荔枝口味。这些创新产品不仅满足了消费者对健康饮品的需求,还进一步提升了东鹏饮料的市场竞争力。

此外,截至目前,东鹏饮料已构建庞大的全国营销体系。其经销商网络扩充至2982家,业务覆盖33个省级行政区与333个地级行政区,实现地级城市100%覆盖。终端活跃网点超400万家,强大的渠道优势不仅确保了产品的市场渗透,更为未来新品类的快速导入奠定了坚实基础。

能量饮料市场前景广阔,全球市场规模预计将在2032年攀升至1450亿美元,充分彰显了消费升级趋势带来的巨大机遇。东鹏饮料通过持续的产品创新、精准的品牌建设和深入的渠道布局,已构建起强大的品牌发展的护城河,将延续强劲增长势头,续写品牌发展新篇章。