很多投资人第一次接触香港信托,都是从一句话开始的:

“我们有TCSP牌照,可以帮您做信托。”

听上去很专业,但真相往往是——你以为在找“资产管家”,其实只找到了“手续代办员”。

TCSP全称是“信托或公司服务提供者”。从法律属性上看,它并非资产管理牌照,而是基于香港《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》下的一种合规经营准入。

在实际业务中,TCSP持牌人的角色更接近于“行政辅助”。他们可以帮你注册公司、担任名义股东、提供秘书服务,甚至代你申报各种合规文件。它的核心价值在于“程序正义”——确保你搭建的这些商业壳子或信托框架符合反洗钱的监管底线。

然而,TCSP有一条不可逾越的红线:它不具备管理实质性资产的法定业务权限。这意味着,如果涉及大额资金的投资运作、房产的买卖处置、或者复杂的证券托管,仅持有TCSP牌照的机构在法律上是“无权代理”的。

与TCSP形成鲜明对比的是根据香港《受托人条例》第8部注册的持牌信托公司。

这才是真正意义上的“资产托管者”。它们不仅能“搭架子”,更能“管钱袋”。持有该牌照的公司可以作为法定受托人,依法管理、控制、买卖各类动产与不动产。更重要的是,它们受到香港公司注册处、金管局、证监会等多重监管机构的交叉审视,具备极高的行业含金量。

投资者如何避坑?

目前的现状是:全港有超过7000家TCSP持牌机构,但真正的注册信托公司仅有200余家,占比不足3%。

如果你的目标只是设壳、过合规,TCSP够用;

但如果你谈的是家族传承、资产隔离、跨代保护,那TCSP只是“门槛”,不是“核心”。

“本文不代表任何法律意见,如需相关服务请咨询会计师、律师、持牌信托公司等专业人士和机构。”