华能贵诚信托公司曹地&张一鸣
缘起
黄土高原，这片承载着华夏文明厚重记忆的土地，历经千载风雨的洗礼，沟壑纵横，墚峁交错，宛如大地的年轮，镌刻着岁月的沧桑。从古丝路的驼铃悠悠，到红色革命的星火燎原，再到新时代的能源变革，这片土地见证了无数筚路蓝缕的历程，也记录了诸多兴灭继绝的转折。
当历史的长河奔涌至21世纪20年代，黄土高原之上，一场产融结合的探索正如春风化雨，悄然酝酿着改变。在郑州东站，暮色中的候车大厅里，我和男哥并肩而立，望着窗外黄河的轮廓，满心迷茫。产融项目历经大半年的奔波，却迟迟等不来叩醒玉门关的春风，前路仿若被迷雾笼罩着……
这一年里，团队成员走遍河南、陕西、湖北等地，试图用金融工具为能源产业链注入活力。然而，现实的困境让大家举步维艰，企业对金融需求的萎缩，以及信托融资高成本的难题，如同两座大山横亘在面前。在某风电企业调研时，负责人苦涩的言语和厂外锈迹斑斑的龙门吊，都是传统制造业困顿的缩影，也让我们对自身的产融之路越发困惑。
正当迷茫之际，一通电话，像一道划破迷雾的闪电，将我们的视线引向三秦大地。
我们深知，这或许是一次改变现状的关键契机，又或许会是又一次碰壁的开始。但无论如何，我们都要踏上这充满未知的征程，去解开产融结合的真正密码。
迷惘:黄河南岸的沉思
深秋的郑州东站，暮色裹挟着凉意涌入候车大厅。我站在落地窗前，望着地平线处若隐若现的黄河轮廓，嗓音略带疲惫:“男哥，咱们忙活大半年，产融项目还是颗粒无收，是哪里做得还不够吗?”男哥摘下眼镜揉了揉眉心，长叹道:“中部地区的民营企业，融资需求虽多，但风险难以控制。咱们作为信托成本高，有的客户一听就摇头……哎!咱们客户面还是拓展得不够啊。”玻璃窗映出我俩的身影，与身后熙攘的人群形成鲜明对比，仿佛被时代的浪潮推至岸边，进退两难。
彼时，华能贵诚信托河南业务部响应公司“产融结合”战略已逾一年。我们走访了河南、陕西、湖北等地的多家企业，尝试用金融工具在能源产业链上下游“活血化瘀”。然而，企业对金融需求的萎缩，已然波及传统银行渠道，信托融资相较于银行，其更高的融资成本更是让众多客户望而却步。某次在某风电企业调研时，企业负责人苦笑道:“你们信托的钱是好用，可利息也确实比银行高，我们企业的利润本身就薄啊。”厂房外，锈迹斑斑的龙门吊静默伫立，恰似传统制造业困顿现状的无声写照。
迷茫之际，华能集团“三色”文化的标语在我们脑海中浮现红色基因、绿色使命、蓝色创新。或许在产融结合的道路上，我们过于执着于“输血”，却忽略了“造血”的根基:如何依托华能集团的产业背景与贵诚信托的金融牌照，找到真正与实体经济共振的切口?
转机:榆林煤海的启示
转机出现在2024年底，一通来自某银行的电话，将我们的视线引向三秦大地，当地一家民营综合企业急需数亿元融资(该企业下设煤炭、餐饮、投资等几大板块，煤炭板块的核心资产是参股某煤矿的股权)。这家民营企业也曾接触过一些银行和其他同业金融机构，都因为其融资金额大、需求时间紧、实控人担保弱等而选择放弃。当项目的基本情况第一次发送到我手中时，大家觉得“姿色平平”:企业整体财务数据平庸，餐饮板块毛利润低，投资板块无亮眼的标的，煤炭行业属于传统能源行业，无论是涉及的赛道还是企业的规模都没有长在贵诚信托的审美点上。
“哎!这种项目，咱们风控怕是不会通过，感觉还是外甥打灯笼——照旧啊!”我摇头叹息。但当男哥看到可以用股权作为质押物时，突然灵光一闪，立刻搜索起了该企业的工商登记信息，“光明触手可及”，男哥兴奋道:“你知道这矿的大股东是谁吗?是咱们集团下属的煤业公司啊!产融结合，关键在“融”与“产”的咬合点!我觉得还能再挖一挖这个项目的细节，比如这个煤矿到底价值几何?”
我这时略有疑惑:“看报表煤矿倒是会有分红，但是只靠一个煤矿的分红能行吗?未来煤炭价格下行怎么办?能持续吗?”男哥说:“不尝试挖掘一下怎么能知道不行呢，在这个‘内卷’的时代，咱们做的都是差异化业务，只能在沙子里面找金子，而不是从金子里面筛沙子。”
在“沙子”里面发现了亮光后，河南业务部便尝试继续与银行沟通获取更多信息，并立即着手根据已有的资料展开分析，对企业的财务情况、业务情况、行事风格进行挖掘。同时因为煤矿的实控人是集团下属公司，于是我们便主动与和集团联动最多的贵诚信托集团业务部携手推进，经过数日的信息收集与整理，得到了初步结论：融资人持有的煤矿股权的分红比较稳定，这笔股权算是一个看起来不错的资产，项目属于典型的强资产弱主体，可以尝试继续推进。
清晨，我和男哥坐上了西行的航班。窗外，黄土高原的沟壑纵横如岁月留下的刻痕，远处偶尔可见废弃的窑洞，与新建的风力发电机群形成奇异交响的画面。陕北榆林的风电场，是黄土高原上一首现代与古老交织的磅礴长诗。昔日的“塞上煤城”，如今在风机脚下悄然蜕变。华能陕西靖边风电场的改造升级，将1.25兆瓦的老旧机组替换为叶轮直径220米的新机型，宛如将青铜时代的戈矛换作信息时代的银梭。旧机组退役时，叶片被碾碎成再生纤维，混入混凝土筑成新路;齿轮箱与塔筒经清洗检测，化作备用零件继续服役——这“破”与“立”的轮回，恰似黄土高原千年窑洞的坍圮与重建。
榆林这座“中国科威特”，曾是丝绸之路上的重镇，在世纪之交因煤而兴，但也因煤而困。在黑金疯狂的年代，煤炭为这座城市带来了“泼天的富贵”，也给这座城市留下了难以磨灭的伤疤。男哥望着国道旁连绵的露天矿坑，恍惚间看见了大地的年轮。从风电场边缘远眺，樟子松林正以倔强之姿向沙漠挺进。毛乌素沙地年复一年的“绿进沙退”，与风机年减排74万吨二氧化碳的伟力，构成双重生态救赎。牧羊人赶着羊群穿过华能陕西孟家湾150兆瓦光伏板阵列的蓝色海洋，羊蹄踏出的蜿蜒小径，恰似《葡萄月令》里“藤蔓顺着架子爬”的闲适，却又暗含现代性的寓言——当清洁能源取代煤烟后，向日葵与光伏板共绘春景。
抵达企业总部时，董事长王总正用浓重的陕北口音打电话：……煤矿分红稳着哩!今年吨煤售价超过700块，分红还是比较可观的!”放下电话，他搓着手笑道:“贵诚信托的同志们，咱这矿可是和你们集团‘打断骨头连着筋’哩!你们集团参与进来后，企业利润那是节节高!’
在实地调研走访中，业务团队深入煤矿一线。井下，传送带上的原煤如黑色洪流奔涌不息;井上，智能化监控屏实时跳动着瓦斯浓度、开采进度等数据。集团工程师老张指着采掘平面图感慨:“这矿地质条件相当好，按当前产能利用情况至少还能开采20年，稳稳的现金奶牛!"
那一刻，我和男哥忽然读懂了“产融结合”的内涵——产融结合不是孤军突进，而是以产业视角引领金融创新，利用身后集团的专业判断能力为我们信托业务赋能。
破局:大雁塔畔的交锋
在项目推进的关键时刻，贵诚信托项目团队在西安牵头召开了一场特殊的联席会。会议室内，项目团队、项目风控组、企业代表三方围坐深入交流，对项目的方案细节反复推敲。窗外，广场上的玄奘雕像静静矗立，正在凝视着这场现代商业的“取经之路”。
“单凭煤矿股权质押和实控人担保还不够，必须对现金流设置监管!”风控老陈态度强硬。企业代表却不同意:“走监管账户的话，资金使用效率肯定会大大降低!我们作为企业，必须要让每一分资金都创造价值!”僵持之际，男哥突然起身走到白板前，画出了一个三角形:“各位看——这个项目的顶点也是核心，就是煤矿的稳定分红，左翼是华能集团对煤炭行业的研判能力，右翼是监管账户形成的现金流闭环，对于企业的正常走款需求，我们保证2小时内复核通过走款指令，这一条我们可以写在相关合同里，但是煤矿的分红必须全部进人我们的监管账户中。”企业代表听后，默默坐下点了点头。双方最终达成一致意见。
为了验证模型，项目团队再次踏上了“取经”路。在贵诚信托集团业务部的支持下，大家走访了集团煤业公司，对标的煤矿的运营情况进行细致的了解。项目团队在贵诚信托内部也打开思路，邀请公司投资管理部的能源行业投资经理论证煤炭行业“短期承压、长期向稳”的大趋势。在陕北的寒夜里，业务团队与企业财务人员挑灯测算，逐月核对煤矿的产销情况，我把计算器按得噼啪作响:“按当前坑口价和分红比例，分红现金流覆盖融资本息绰绰有余，整体风险可控。且质押股权的价值远远大于我们的融资金额，企业违约成本较高。”
入夜后，华能陕西靖边风电场化作光影的剧场：警示灯在塔顶明灭，如散落大地的红色星子，与银河遥相呼应。此刻的叶片仍在转动，将塞北的烈风转化为电流，沿着银线奔涌向干里之外的都市。华能集团在榆林的风电项目总装机超250兆瓦，年发电量近6亿度，可替代标准煤约18万吨，减排二氧化碳45万吨，相当于种植250万棵树木的固碳效果。
华能集团在榆林的布局不仅是企业战略的落地，更是中国能源转型的微观缩影一通过技术迭代与生态共融，将塞北的风能与太阳能化为点亮未来的绿电，书写黄土高原上的“风光史诗”。
星火:黄土高原的注脚
贵诚信托河南业务总部的该项目上会通过后，我们便即刻起程签署合同和办理股权质押。飞机舷窗外，秦岭山脉如巨龙横亘，山脚下连霍高速的车流蜿蜒如练。这片诞生过“凿空绝城”张骞、“虎穴焚胡”班超的土地，如今正在见证着新时代产融结合的星火燎原。
最终项目在各方的精诚合作中顺利落地，该民营企业也在需要融资的关键时刻获得了宝贵的资金支持，“道阻且长，行则将至”，产融结合的“取经”路上离不开“坚持”。
返程路上因榆林机场航班量较小，我们便沿着包茂高速驱车向北，取道鄂尔多斯乘航班返郑。北行路上，天地渐次褪去黄土的粗粝，换上一袭沙与草织就的袍子。高速公路如长刀劈开毛乌素沙地的腹地，黄沙与绿洲犬牙交错的褶皱里，藏着一部半枯半荣的边塞长卷。
车轮碾过沙梁时，风在窗外低吟，似在翻动一本散佚的旧书。残存的夯土长城匍匐于沙丘间，像被岁月磨钝的脊骨，断口处钻出几簇沙蒿，绿得倔强。沙枣树的银绿叶片簌簌颤动，让人想起古丝路上商队系在驼铃间的干粮袋——风沙能蚀去铜铃的亮色，却抹不掉草木年复一年抽芽的执念。远处沙丘背阴处，牧羊人挥动鞭子的脆响惊起一群沙鸡，翅影掠过光伏板的蓝海，恍若时光在此打了个轻盈的旋儿。
接近鄂尔多斯地界时，黄沙悄然退场。草甸如一块被风揉皱的绿绸，羊群在其间游动，仿佛云朵坠落人间。牧羊人骑着摩托车驰过草坡，车载收音机里淌出的蒙古语长调，与高压电塔的嗡鸣交织成奇异和弦。偶有废弃的烽火台立于旷野，石缝里探出马兰花的淡紫，而更远处，成吉思汗陵的景致如一卷徐徐展开的草原史诗。“成陵”出口的指示牌掠过车窗后，天地豁然开阔，黄土高原的苍茫渐次褪去，代之以伊金霍洛旗甘德利草原的连绵绿意。远处的陵宫金顶在阳光下熠熠生辉，仿佛成吉思汗仍在云端俯瞰这片他眷恋的土地。
航班上，我打开了项目可行性研究报告，看到了男哥在第一页上面加的批注:此单虽历经波折，但却是“三色”文化的生动注脚。红色基因让我们敢于面对困难啃硬骨头，绿色使命要求我们脚踏实地赋能实体经济，蓝色创新体现在风控模型的突破中;而“头雁”引领团队穿越迷雾，“奋斗者”精神熔铸于每一个推敲细节的深夜、每一次即刻起程的出差。
尾声:长河落日圆
业务落地后部门的周会上，男哥带领大家复盘做这笔业务的心得体会。他感慨道:“这笔业务的落地离不开前期漫长的积累，坚持很重要，没有此前的渠道积累，就不会今天业务的落地，我们不放弃每一个机会，且要不断地向我们的渠道客户宣导我们做这类项目的初衷一服务于产融协同的业务，服务集团产业链中企业。”
贵诚信托作用在哪里——我们其实只是做了一个基础工作，提升产业链上企业的活性，提升上下游的信息交流传导，我们做的并不是一个高大上的事情，只是把点点滴滴的信息关联起来，把产业和金融进行结合，一点点解决困难，使产业换发新的活力;“星星之火可以燎原”，中国现在处于国有经济主导，民营经济补充的整体格局中，国有经济起支柱作用，但是民营企业也解决了社会上的超过半数就业，可以通过我们的能力去激发民营经济的活力。
再次站在郑州东站，我手中多了一本《榆林府志》。书中记载，明清时期，榆林商人靠“边市”贸易积累资本，又将利润反哺屯田戍边。历史总是惊人地相似——今日我们以金融活水灌溉民营经济，何尝不是另一种“产融戍边”?候车厅广播响起，男哥拍了拍我的肩膀:“下一站去塞外草原，那里有家光伏企业想和我们聊聊……”夕阳将我们的影子拉得很长，与玻璃幕墙上“星星之火可以燎原”的标语重叠在一起，仿佛给“三色”文化镀上了一层金边。
后记:新时代的“金融地质队员”
贵诚信托作为背靠华能集团的央企基因信托公司，在产融结合以及差异化发展方面不断尝试开辟新的路径。面对国内复杂多变的市场环境和行业形势，贵诚信托坚定践行华能集团“三色”文化和资本公司“三色”金融文化的理念，服务而不依赖，求存、图强、控险、谋新，始终坚持服务集团主业、服务实体经济、服务民营经济。公司上下也在产融结合的道路上不断开辟新思路，深入挖掘集团子公司或孙公司其他股东的各类金融需求，围绕华能集团这棵参天大树为集团主业、实体经济、民营经济助力，帮助民营企业解决融资难的实际问题。
金融的温度，不在于报表上的数字，而在于让资本像春雨般渗人产业的肌理，在每道裂缝里催生希望的绿芽。这或许就是贵诚信托人的使命——做新时代的“金融地质队员”，在新时代经济的岩层中探寻光热的源泉，让“三色”旗帜永远飘扬在服务集团主业、服务实体经济、服务民营经济的最前沿!
作者简介：
曹地，毕业于澳大利亚新南威尔士大学。曾就职于兴业银行郑州分行、招商银行郑州分行。2018年加入华能贵诚信托有限公司，长期深耕产融结合业务方向。现任河南业务部高级信托经理。
张一鸣，毕业于中国农业大学，曾就职于德勤华永会计师事务所北京分所，2019年加入华能贵诚信托有限公司，现任河南业务部信托经理。
